主题：P2P“倒闭潮”提前来袭 未来收益或回归12%左右

这个10月似乎才刚刚开始，已有多家P2P借贷平台先后出现提现困难或者法人失联跑路的现象。温州的融益财富、如通金融，赣州的御帮贷，深圳的信优贷、福建的重友财富、湖南的及时雨等等当前都已经问题重重。业内人士感叹，虽然能预想到每年年底前都是P2P借贷平台倒闭跑路的高发期，但今年似乎比预想的来得更早些。

事实上，据网贷之家发布的最新统计数据显示，截至9月末，2014年的问题平台数已达99家，在P2P平台高速增长的当下，淘汰的速度也在加快，新一轮的急速倒闭潮不可避免。业内人士提醒投资人，别被高收益率诱惑，谨慎对待P2P投资。

截至9月末今年问题平台已达99家

网贷之家的数据显示，目前全国成立的P2P平台有1300多家。同时，仍然有大量金融机构、上市公司“摩拳擦掌”伺机而入。同时，网贷之家近日发布的《中国P2P网络借贷行业2014年9月月报》数据显示，9月P2P行业成交量达257.28亿元，环比增长8.71%;当月我国网贷行业贷款余额为646.03亿元，环比增速11.21%。

P2P网络贷款在中国狂飙突进。然而，P2P行业的迅猛发展一直伴随着跑路、倒闭等“丑闻”。P2P行业至今已经爆发了几轮的跑路潮。统计显示，去年10月以来，几乎每天都有一家P2P平台陷入资金链断裂或倒闭状态。仅2013年有70余家P2P平台涉嫌诈骗或者跑路。网贷之家数据显示，今年前6个月，共有55家平台出现跑路、提现困难或运营不善而关闭。而最新的统计数据则是截至9月末，2014年的问题平台数已达99家。问题平台占比前四位的地区分别为广东、上海、浙江、北京。

进入10月更是呈现爆发的姿态，有分析人士认为，这是国庆长假期间累积的提现需求，导致节后工作日提现额激增。在此情形下，平台可能遭遇流动性危机。相似的情况在去年国庆后其实也曾出现，P2P平台因流动性问题出现大量平台提现困难，问题平台数量呈现加速上升态势，平均每天均有平台出现危机，而到了年底，集中提现需求激增，最终形成轰轰轰烈烈的“倒闭潮”。

国内首个P2P网贷集资诈骗案日前公审

在轰轰烈烈的倒闭潮中，最受伤的还是投资者。

10月9日，国内首个以集资诈骗的罪名公开审理网贷平台的案例——优易网集资诈骗案在江苏公开审理。

优易网在2012年成立，系香港亿丰国际集团投资发展有限公司(下称“亿丰”)旗下的P2P平台，全称南通优易电子科技有限公司。2012年12月21日，亿丰突然宣布优易网“停止运转”，网站无法正常交易，三位负责人当日便失去了联系。

在当年，这是涉及金额最大的一个案子，受害人最多。优易网P2P平台共计集资2500万元人民币，其中1500万元未能偿还给投资人，法院认为该行为已构成集资诈骗罪。

在当天的庭审现场，犯罪嫌疑人对犯罪行为供认不讳，并且交待称该网贷平台是请专业公司制作的网站，当时只花费了几千元，网贷平台上的借款标的均是假的，而集资所得主要投向了期货、股市，由于资本市场投资失败终至无法偿还给网贷平台出借人。

庭审一整天终没有发布结果。被告人偿还资金的意愿也不强，投资人十分失望。业内人士表示，优易网诈骗案将如何宣判，网贷行业非常关注。

P2P监管意见有望年底前出台

一方面，P2P网贷平台发展迅猛，数量激增并且越来越得到投资者的青睐；另一方面，P2P网贷频繁出现自融、诈骗、卷款潜逃等事件。P2P监管问题亟待解决。

多位P2P业内人士透露，P2P监管的方向和整体框架已经十分明确，预计将于年内正式推出。央行条法司司长穆怀朋此前公开表示，央行与其他部门正在密切制定有关P2P公司成立和管理的相关法律，目前已进行到最后阶段。

作为P2P行业监管主要参与之一的银监会创新监管部主任王岩岫曾明确表示，P2P应该有一定的行业门槛，P2P信息平台需要为分析、遴选信息、提供参考性的信用分析，有很强的专业性，从业机构应该有一定的注册资本，高管人员的专业背景和从业年限、组织架构也应该有一定的要求，同时对其风险控制、IT建设、资金托管等方面也应该有一定的资质要求。

业内人士认为，可以预见，2014年年底前后，P2P网贷市场将进入洗牌期，网贷平台会呈现两极分化的态势，品牌好的会继续高歌猛进，违规操作及经营不善的平台会退出市场。

小牛在线首席战略官张杰曾有这样的分析，他认为政府对P2P行业的监管政策出台后，首先会有大量伪P2P平台被“筛除”，“去伪存真”可以被视作第一轮“洗牌”。2015年，快速扩张中的各大平台的大量交易将进入兑付期，实际上进入对风控能力优劣的考验期。与此同时，P2P投资人进行过多轮教育后，更有能力分辨谁是真正运营规范、产品优质的平台，“强者生存”可以被视作为第二轮洗牌。

收益将逐步下降或回归至12%左右

“高收益率”是P2P急速发展的最大利器，但也是致其倒闭的最大包袱。

网贷之家CEO徐红伟坦言“高收益产品是网贷行业的突出特征，目前P2P产品的平均回报率在17%左右，远远超过其他理财渠道。”

记者发现，信托产品曾经令人羡慕的10%左右的收益率在P2P面前简直就是小巫见大巫，尤其是新生平台，记者在杭城几家新开张的P2P平台网页上查看到，至今依然有“20%”乃至“25%”的令人诧异的高收益率出现。而且投资的起步门槛只需1万元，有些甚至低至1000元，投资期限为一个月的也能拿到12%-15%的收益率。

业内人士表示，借贷利率太高或是投资门槛太低都是“有问题”的表现。某企业界人士就曾坦言如果一个企业给年化40%的利息，那他基本就没想过还。业内认为，纳入正规监管后P2P行业整体投资收益率会逐步下降，市场利率也会回归理性，目前地方中小商业银行的贷款利率或许是一个参考指标，未来或将降至12%左右。”

事实上，经过近两年“倒闭潮”的优胜劣汰，P2P投资收益已经“降温”不少。网贷之家的监测数据显示，自今年2月以来，网贷综合收益率便呈现逐月递减的趋势。9月综合收益下降至17.14%，预计年底时将跌破17%。网贷之家首席研究员马骏认为，“收益下降，主要是因为监管的临近，平台要规避政策及法律风险，并通过降低利率来降低运营成本、开发优质借款人。同时，问题平台的不断增多，也促使避险资金持续地流向低息平台。”

除了许多P2P平台主动调低利率之外，今年越来越多的上市公司、国企、基金、银行等涉足P2P网贷行业，而这些背景的平台往往拥有极好的公信力和资金保障安全机制，所以预期收益率普遍低于10%，进一步拉低了P2P行业的平均收益率水平。

风投机构开始积极介入

P2P的急速发展也离不开风投机构的抢驻。

进入2014年，风投机构加速抢驻中国P2P行业，尤其是众多外资风险资本更是在悄无声息之间完成了在中国P2P行业的战略布局。相关数据显示，目前，国内已有23家P2P平台获得了风险投资，而外资风险资本注入的平台的投资成交额目前已经占据整个P2P行业总成交额的半壁江山。

波士顿咨询公司(BCG)资深合伙人、亚太区金融机构专项负责人邓俊豪在接受有关媒体采访时表示，目前他接触到不少海外资本都对中国的P2P平台表达出浓烈的兴趣，并试图寻找合适的投资标的。他说：“不可否认的是，在同样的信用评级下，中国P2P平台的预期投资收益要远远高于国外。我相信这种高回报率将吸引越来越多的外资进入，他们目前唯一的阻碍就是如何辨别正规的、可持续发展的平台，我们期待相关监管细则出台后这一问题能够得到解决。”

值得一提的是，就在这个刚刚开始的10月，除了点融网，银客网也将举办A轮融资发布会。前不久，另一家P2P平台积木盒子宣布已经完成总金额3719万美元(近2.28亿元人民币)的B轮融资。9月初，仅仅6个月的时间，银豆网就完成A轮融资，由联想控股旗下的联想之星领投，其他两家投资机构跟投